Nieuwe recepten

Darden gaat Red Lobster en meer branchenieuws verkopen

Darden gaat Red Lobster en meer branchenieuws verkopen

Deze week in het nieuws uit de sector, de omzet van SodaStream daalde met 23 procent, Anthony N. Thompson is benoemd tot de nieuwe president en CEO van Krispy Kreme Donuts Inc., en Darden Restaurants Inc. zal Red Lobster verkopen aan Golden Gate Capital voor $ 2,1 miljard.

Lees verder voor meer van het grootste financiële nieuws van deze week op het gebied van voedsel.

Inkomsten

Frisdrankstroom: Bedrijf omzet gedaald 28 procent in het eerste kwartaal.

Qdoba: In het tweede kwartaal heeft het bedrijf overtroffen verkoop verwachtingen door nieuwe menu-items en groei in de horeca.

Smithfield Foods: De winst van het bedrijf schoot in het eerste kwartaal omhoog door de vraag naar vers varkensvlees.

Fotocredit: Flickr/Neal Jennigs

Leiderschapsverandering

Krispy Kreme Donuts: Anthony N. Thompson is benoemd tot nieuwe president en CEO van Krispy Kreme Donuts Inc., met ingang van 1 juni. Thompson was voorheen president en chief operating officer van Papa John's International Inc. James H. Morgan, die terugtreedt uit de twee functies, zal blijven dienen als uitvoerend voorzitter van het bedrijf.

Koffieboon & Theeblad: Het bedrijf heeft genaamd Karen Cate, die voorheen de vice-president en controller was van Trader Joe's Company, de nieuwe chief financial officer, en Jeff Schroeder, die eerder de vice-president van brouwerijrestaurants was voor Karl Strauss Brewing Company, de nieuwe vice-president of operations. Cate zal toezicht houden op alle boekhoud-, financiële, treasury- en IT-functies, terwijl Schroeder toezicht zal houden op de operaties, klantrelaties en training voor alle binnenlandse bedrijfs- en franchiselocaties.

B&G-voedingsmiddelen: Na 21 jaar leiderschap heeft de president en CEO van B&G Foods, David Wenner zal met pensioen gaan in december.

Papa Johns: Steve Ritchie, die eerder werkzaam was als senior vice-president voor wereldwijde operaties, is gepromoveerd tot chief operating officer, die toezicht houdt op wereldwijde operationele ondersteuning en training in meer dan 4,4,00 restaurants in 35 landen.

Fusies/overnames

Coca-Cola Co.: Na aanvankelijk een belang van 10 procent in Keurig Green Mountain te hebben aangekondigd, is Coca-Cola Co. van plan om: zijn inzet verhogen tot 16 procent voor ongeveer $ 1,25 miljoen.

Fotocredit: Flickr/chicco

Mondelēz Global LLC: Het bedrijf is van plan om investeer meer dan $40 miljoen om zijn koekjesbakkerij uit te breiden, die Nabisco-crackers en koekjes maakt, waaronder Ritz, Wheat Thins, Premium crackers, Oreo en Chips Ahoy! koekjes en Nilla-wafels, in Richmond, Va.

Daphne's Californische Grieks: De fast-casual keten is geweest overgenomen door Victory Park Capital Advisors. De voorwaarden van de deal zijn niet bekendgemaakt.

Pinnacle Foods Group: The Hillshire Brands Co. overgenomen Pinnacle Foods Group voor ongeveer $ 6,6 miljard.

Darden-restaurants: Het bedrijf zal Red Lobster verkopen aan de in San Francisco gevestigde private equity-onderneming Golden Gate Capital voor $ 2,1 miljard in contanten.

Grupo Bimbo, SAB de C.V.: De bedrijven overname van Canada Bread Co. Ltd. sluit op 23 mei

De inside scoop bij een fusie of overname? Kent u een nieuwe reclamecampagne rond een nieuw iconisch product? We willen altijd voorop lopen, dus stuur ons je tips per e-mail.


Darden verkoopt Red Lobster in een deal van $ 2,1 miljard

Bijgewerkt, 20:19 uur | Beleggers pleitten maandenlang publiekelijk tegen de plannen van Darden Restaurants om Red Lobster af te splitsen, de 46 jaar oude visketen die aan de basis stond van het eetimperium van het bedrijf.

Op vrijdag sloeg Darden die zorgen weg door ermee in te stemmen het restaurantmerk, dat meer dan 680 winkels in de Verenigde Staten en Canada bezit, te verkopen aan de private equity-onderneming Golden Gate Capital voor $ 2,1 miljard in contanten.

De aankondiging is de nieuwste wending in de meest publieke uitdaging tot nu toe voor Darden en zijn chief executive, Clarence Otis, terwijl het blijft proberen de klanten terug te winnen die het verloor tijdens de recente recessie.

De deal van vrijdag is misschien wel de grootste berisping tot nu toe aan de activistische investeerders, die hebben opgeroepen tot een meer drastische splitsing van het casual dining-bedrijf. De deal vereist geen goedkeuring van aandeelhouders, waardoor het onwaarschijnlijk is dat de ontevreden hedgefondsen de transactie kunnen stoppen.

Darden kondigde vijf maanden geleden plannen aan om Red Lobster af te stoten of te verkopen, een stap die volgens hem goed zou zijn voor investeerders door zich te concentreren op kernbelangen zoals Olive Garden. Sindsdien had het contact opgenomen met tientallen potentiële kopers voordat het zich vestigde op Golden Gate Capital, een private equity-onderneming die ook eigenaar is van California Pizza Kitchen.

Een deel van de deal zal worden gefinancierd door een afzonderlijke transactie van $ 1,5 miljard, waarbij een vastgoedbedrijf, American Realty Capital Properties, de eigendommen van Red Lobster 2019 zal kopen en terug leasen.

Op vrijdag zeiden de leidinggevenden van Darden dat de verkoop onmiddellijk $ 1,6 miljard aan netto contanten zou opleveren. Ongeveer $ 1 miljard daarvan gaat naar het aflossen van schulden, terwijl de rest zal helpen bij de financiering van een nieuw programma voor het terugkopen van aandelen tot $ 700 miljoen.

'Ik denk dat dit de waarde maximaliseert en het risico minimaliseert', zei de heer Otis in een interview. “It's zeer waardecreatie.”

De dissidente investeerders, die met succes genoeg steun hadden verzameld om later dit jaar bij de verkoop een speciale aandeelhoudersvergadering te winnen, dachten daar anders over.

De directeur van een van de twee activistische hedgefondsen, Starboard Value, zei vrijdag in een verklaring dat de verkoop Red Lobster ernstig onderwaardeert. De directeur, Jeffrey Smith, voegde toe: � waardevernietigende en egoïstische acties van dit bestuur zijn in strijd met de bedrijfsdemocratie.”

De voorzitter en chief executive van de andere investeringsmaatschappij, James Mitarotonda van Barington Capital Group, noemde de deal “unconscionable” en voerde aan dat deze was aangegaan tegen een 𠇏ire sale” prijs.

Particulier klaagden sommige investeerders dat de sale-leaseback-transactie betekende dat Golden Gate Capital slechts ongeveer $ 600 miljoen betaalde voor de activiteiten van Red Lobster. Ze voerden ook aan dat Darden een onredelijk hoge $ 500 miljoen aan belastingen op de deal betaalde.

De aandelen in Darden daalden vrijdag met meer dan 4 procent tot $ 48,49, hoewel de heer Otis dat gedeeltelijk toeschreef aan kortetermijnbeleggers die hadden ingezet op een grotere opschudding.

Toen hem werd gevraagd naar het ontbreken van een aandeelhoudersstem over de deal, zei de hoofddirecteur van de raad van bestuur van Darden, Chuck Ledsinger, dat het bedrijf om een ​​dergelijke bepaling had gevraagd tijdens de onderhandelingen met Golden Gate en andere potentiële kopers. Maar het werd afgewezen.

Tijdens dit proces werd door alle bieders duidelijk gecommuniceerd dat onzekerheid onaanvaardbaar was, zei de heer Otis.

Verder zei de Darden-topman dat wachten tot na de speciale aandeelhoudersvergadering, wiens stem sowieso niet bindend zou zijn geweest, Golden Gate Capital ertoe had kunnen brengen om weg te lopen.

Een woordvoerder van het private equity-bedrijf wilde geen commentaar geven.

De Red Lobster-deal zal naar verwachting volgende zomer worden afgesloten, behoudens verrassingen. Daarna zal Darden zich concentreren op het verbeteren van de resterende eigendommen, met name de grootste die het nog heeft.

"Een van onze belangrijkste prioriteiten is het herwinnen van het operationele momentum bij Olive Garden", zei de heer Otis.

Darden werd geadviseerd door Goldman Sachs en het advocatenkantoor Latham & Watkins, terwijl het bestuur advies kreeg van Morgan Stanley en het advocatenkantoor Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.

Golden Gate werd geadviseerd door Deutsche Bank en Jefferies, de investeringsbank die het heeft ontvangen van de twee banken en de financiële arm van General Electric.

Een versie van dit artikel verschijnt in druk op 17-05-2014, op pagina B 3 van de NewYork-editie met de kop: Darden verkoopt rode kreeft in een deal van $ 2,1 miljard.


Red Lobster split gezien als verkeerd recept om Darden een boost te geven

CHICAGO Aandeelhouders zijn niet blij met het plan van Darden Restaurants om Red Lobster te verkopen of af te stoten, wat het grootste probleem niet oplost: meer klanten vinden.

Darden, ook de eigenaar van Olive Garden en LongHorn Steakhouse, zakte vorige week 3,5 procent na de aankondiging dat het de Red Lobster-visketen zal scheiden. Raymond James Financial zegt dat een breuk niet veel waarde zal creëren voor Darden, dat met korting handelt ten opzichte van de meeste van zijn concurrenten, volgens gegevens verzameld door Bloomberg News. Het plan voldoet ook niet aan de voorstellen van activistische belegger Barington Capital Group LP voor een grotere opschudding, inclusief manieren om te profiteren van zijn onroerend goed.

Nu de verkoop in dezelfde winkel van Red Lobster daalt, zou Darden zich in plaats daarvan moeten concentreren op het lokken van diners om het rendement op de lange termijn te verhogen, volgens Albert Fried & Co. Sommige private-equitybedrijven zien misschien een kans om de keten te kopen en weer gezond te maken , zei Miller Tabak & Co. Overnemers in de Amerikaanse restaurantindustrie betalen doorgaans ongeveer het equivalent van de omzet van het doelwit, wat neerkomt op $ 2,6 miljard voor Red Lobster, blijkt uit gegevens verzameld door Bloomberg. Als een op zichzelf staand bedrijf zou het echter met korting handelen met andere ketens, zei S&P Capital IQ.

"De markt is teleurgesteld en zegt: 'Ok, dit is slechts een concessie'", zegt Sachin Shah, strateeg voor speciale situaties en fusiearbitrage bij het in New York gevestigde Albert Fried. "Stap één zou eigenlijk het bedrijf moeten repareren. Op dit moment moet Darden agressief zijn in het innoveren en investeren in het bedrijf en het veranderen van de mentaliteit dat Red Lobster een volwassen, stilstaand merk is. Zo creëer je waarde op de lange termijn."

Rich Jeffers, een woordvoerder van het in Orlando, Florida gevestigde Darden, zei dat het bedrijf begint te werken aan een strategisch plan voor Red Lobster en koos Kim Lopdrup uit zijn specialiteitenrestaurantgroep om de inspanning als chief executive van de keten te leiden.

Darden zei dat de scheiding de marketing- en operationele strategieën van Red Lobster beter zal afstemmen op de keten van 705 restaurants. Darden heeft nog niet besloten of het Red Lobster zal verkopen of afstoten als een beursgenoteerd bedrijf. Het verwacht een deal te sluiten tegen het begin van het fiscale jaar 2015, dat eind mei begint.

Hoewel Darden stappen in de goede richting zet, zijn ze niet transformerend en "kunnen slechts bescheiden veranderingen in de prestaties tot gevolg hebben", schreef Sara Senatore, een analist bij Sanford C. Bernstein & Co., in een rapport van 19 december. "Concreet blijft de waarde van een Red Lobster een open vraag."

De plannen van Darden voor Red Lobster zijn op zichzelf misschien niet genoeg, schreef David Tarantino, een analist bij Robert W. Baird & Co., in een rapport van 20 december. De sleutel tot het creëren van waarde voor aandeelhouders ligt in het vermogen van Darden om zijn activiteiten te stimuleren, "en het zicht op een dergelijke verbetering blijft laag."

De restaurantuitbater volgt enkele van zijn rivalen te midden van concurrentie om klanten die minder uit eten gaan. Sinds de recessie in de VS in juni 2009 eindigde, is de Bloomberg Industries-index van Noord-Amerikaanse informele restaurants met 164 procent gestegen, tegenover slechts 55 procent winst bij Darden.

De omzet van Darden in dezelfde winkel daalde in de afgelopen zes maanden en de groei bij Olive Garden - de grootste keten, goed voor meer dan 40 procent van de omzet - is vertraagd. Terwijl de kleinere merken zoals The Capital Grille en Eddie V's de omzet zien stijgen in restaurants die al meer dan een jaar open zijn, daalde de omzet van Red Lobster in dezelfde winkel met 4,6 procent in het kwartaal dat eindigde in november na een dip van 2,2 procent in het jaar dat eindigde in mei, blijkt uit gegevens van Bloomberg.

"Dit kwartaal was erg slecht" voor Red Lobster, zegt Bryan Elliott, analist in Atlanta bij Raymond James. "Het klantenbestand verdwijnt langzaam."

Aandeelhouder Barington Capital, die heeft aangedrongen op veranderingen bij het bedrijf van $ 6,7 miljard, schetste vorige week zijn voorstellen voordat de restaurantexploitant zijn eigen plan aankondigde. Het in New York gevestigde hedgefonds stelde voor om Darden in tweeën te splitsen, omdat het hebben van nauwer gefocuste bedrijven zou leiden tot betere operationele prestaties. Het zou gaan om het opsplitsen van Olive Garden en Red Lobster in één bedrijf en de kleinere, sneller groeiende ketens in een ander.

Barington, dat meer dan 2 procent van de Darden-aandelen bezit, zei ook dat het creëren van een beursgenoteerde vastgoedbeleggingstrust de waarde van de eigendommen van het bedrijf zou ontgrendelen, die het op ongeveer $ 4 miljard stelt.

Het plan van Darden "kan geen kansen bieden om de aandeelhouderswaarde op de lange termijn te vergroten", schreef James Mitarotonda, CEO van Barington, op 19 december in een e-mail aan Bloomberg News.

Volgens Stephen Anderson, een in New York gevestigde analist bij Miller Tabak, zijn er misschien private-equitybedrijven die bereid zijn om de ommekeer die Red Lobster nodig heeft te accepteren en ook waarde zien in het onroerend goed. Terwijl Darden waarschijnlijk te groot is voor een buy-out, is Red Lobster ongeveer de grootte die financiële kopers doorgaans zoeken, zei hij.

Amerikaanse restaurants van vergelijkbare grootte hebben 0,5 tot 1,5 keer de omzet over 12 maanden verkocht, zonder rekening te houden met contanten of schulden, blijkt uit gegevens die zijn verzameld door Bloomberg. Gebruikmakend van het mediaan veelvoud van 1, zou Red Lobster ongeveer $ 2,6 miljard bij een verkoop opbrengen.

"Private equity kan binnenkomen om enkele wijzigingen aan het merk aan te brengen, te zoeken naar verhoogde efficiëntie en enkele onrendabele locaties te sluiten", zei Anderson.

Bezig met laden.

Als Darden geen aanbiedingen voor Red Lobster ontvangt en ervoor kiest om het openbaar te maken, zal het waarschijnlijk een lagere waardering opleveren dan zijn concurrenten, aangezien de verkoop zwak blijft en klanten blijven terugdeinzen voor de stijgende kosten van zeevruchten, volgens S&P Capital IQ's Jim Yin. Een deal zal ook niet veel effect hebben op de waardering van Darden, zei de in New York gevestigde analist.

De ondernemingswaarde van Darden vorige week van $ 9,5 miljard was gelijk aan 7,4 keer de achterblijvende winst over 12 maanden vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Dat is al lager dan 86 procent van de Noord-Amerikaanse informele restaurants, blijkt uit gegevens verzameld door Bloomberg.

Het afsplitsen van Red Lobster "zal op zijn best waarschijnlijk neutraal zijn", zei Yin. "Het voordeel van de mogelijk iets hogere waardering van deze nieuwere Darden zal volgens mij de lagere waardering van Red Lobster niet compenseren."


Golden Gate Capital verkoopt Red Lobster Seafood Co. aan groep onder leiding van Thai Union

Een groep minderheidsaandeelhouders en het huidige management van Red Lobster Seafood Co. neemt de informele eetketen over van Golden Gate Capital, zei het nieuwe controlerende consortium maandag.

De nieuwe eigenaren zijn visleverancier Thai Union PCL, die sinds 2016 aandeelhouder van Red Lobster is en handelt op de beurs van Thailand onder de TUI-ticker, het huidige Red Lobster-management en een nieuw bedrijf genaamd Seafood Alliance met belangrijke aandeelhouders Paul Kenny en Rit Thirakomen.

Guggenheim fungeert als financieel adviseur en Kirkland & Ellis LLP en Nob Hill Law Group, P.C. treden op als juridisch adviseurs van Golden Gate Capital, dat zijn aandelenbelang in het bedrijf verkoopt. PJ Solomon fungeert als financieel adviseur, met Allen & Overy als juridisch adviseur van Thai Union.

Thai Union raakte voor het eerst financieel betrokken bij Red Lobster in 2016, toen het $ 575 miljoen in het bedrijf investeerde en twee leden van de raad van bestuur kreeg.

Thirakomen is de voorzitter, CEO en controlerende aandeelhouder van de in Bangkok, Thailand gevestigde MK Restaurant Group, die handelt op de Thai Stock Exchange onder de ticker M. Het heeft meer dan 700 restaurants in vijf landen, waaronder MK, Yayoi, Miyasaki en Hakata, gespecialiseerd in hot pots en Japans eten, maar ook Thais food concept Na Siam en quick service concepten Le Petit en Bizzy Box. Het is ook eigenaar van het biotech-onderzoeksbureau Mark One Innovation Center, dat gespecialiseerd is in functionele voeding en dranken, en het logistiek- en magazijnbedrijf M. Senco.

Kenny is de voormalige CEO van Minor Food Group, dat meer dan 2.000 casual-dining- en quick-service restaurants in 27 landen exploiteert onder de namen The Pizza Company, The Coffee Club, Riverside, Thai Express, Benihana, Bonchon, Swensen's, Sizzler, Dairy Queen en Burger King.

Kim Lopdrup, CEO van Red Lobster, zei in een persbericht waarin hij de overname aankondigde: "We zijn verheugd om onze relatie met Thai Union, een strategische leverancier voor de lange termijn voor Red Lobster en een investeringspartner voor de afgelopen vier jaar, te verdiepen. Onze organisatie zal ook profiteren van de enorme internationale restaurant- en gastvrijheidsexpertise van Seafood Alliance. Ik wil Golden Gate Capital bedanken voor hun niet aflatende steun in de afgelopen zes jaar en in het bijzonder in de afgelopen vijf maanden.”

Thai Union president en CEO Thiraphong Chansiri gaf aan dat het huidige management op zijn plaats zou blijven.

"Als een ankerinvesteerder in Red Lobster sinds 2016, zijn we verheugd om onze toewijding aan het bedrijf te bevestigen, wat ons uiterste vertrouwen in het management en de strategie van het bedrijf weerspiegelt om zeevruchten van topkwaliteit te serveren voor een geweldige prijs", zei hij in de release. “Het merk Red Lobster is sterk, met een ongeëvenaarde bekendheid en miljoenen trouwe gasten, en we geloven dat het een enorm potentieel op lange termijn heeft. We kijken ernaar uit om te profiteren van die solide basis en om gebruik te maken van de restaurantexpertise en internationale relaties van Seafood Alliance om het merk in binnen- en buitenland verder te ontwikkelen.”

Golden Gate Capital-directeur Josh Olshansky sprak zijn tevredenheid uit over de betrokkenheid van zijn bedrijf bij de keten.

"We hebben genoten van een zeer succesvolle samenwerking met Red Lobster en zijn er trots op sinds 2014 samen te werken met Kim Lopdrup en het managementteam, waardoor we een sterk rendement voor onze investeerders hebben behaald", zei hij. "Met een sterke liquiditeitspositie weten we dat het bedrijf in goede handen is en kijken we ernaar uit om het team aan te moedigen onder de nieuwe eigenaar."

Wereldwijd zijn er bijna 750 Red Lobster-locaties.

Volgens Nation's Restaurant News Top 200-gegevens exploiteerde Red Lobster aan het einde van fiscaal 2019 679 restaurants in de Verenigde Staten met een omzet van $ 2,25 miljard. In de aankondiging van de overname door Seafood Alliance zei het dat 99% van de restaurants die eigendom zijn van het bedrijf momenteel open zijn voor zaken en 88% van de eetzalen open zijn.


Darden verkoopt Red Lobster voor $ 2,1 miljard

Julie Jargon

Darden Restaurants Inc. zei vrijdag dat het zijn Red Lobster-keten zou verkopen, en tartte activistische investeerders die tegen de verkoop waren omdat het de kans op een grotere splitsing zou verzuren.

De restaurantketen in Orlando, Fla, maakte de verkoop van $ 2,1 miljard aan private-equityfirma Golden Gate Capital bekend en zei dat de deal niet onderworpen zou zijn aan een stemming van de aandeelhouders. Een meerderheid van de aandeelhouders had eerder geëist dat het bedrijf een speciale vergadering zou houden om hen te laten meewegen voordat de keten wordt verkocht.

Hoewel het bedrijf zei te geloven dat het investeerders steunde voor het verkoopplan, daalden zijn aandelen met $ 2,20 of 4,3% tot $ 48,49 om 16.00 uur. handel op vrijdag.

"Wie wist dat kreeften middelvingers hadden", schreef analist Mark Kalinowski van Janney Montgomery Scott LLC vrijdag in een rapport, verwijzend naar het besluit van het bedrijf om tegen de eisen van activisten in te gaan.

Starboard Value LP en Barington Capital Group LP hebben de afgelopen maanden betoogd dat het scheiden van alleen Red Lobster van de andere zeven ketens van Darden, zoals het bedrijf zei dat het van plan was, niet genoeg zou zijn om het informele restaurantconglomeraat te transformeren. Ze willen een splitsing waardoor het visrestaurant op één hoop wordt gegooid met Olive Garden en LongHorn Steakhouse, en een derde bedrijf oprichten dat het onroerend goed van Darden in handen krijgt.


Darden zal Red Lobster afsplitsen of verkopen, stoppen met uitbreiden Olive Garden

Het in Orlando, Florida gevestigde Darden heeft het onlangs moeilijk gehad, samen met de rest van de casual dining-sector, toen prijsbewuste consumenten overstapten naar het goedkopere fast-casual niveau met ketens als Smashburger en Panera.

Darden zei dat de Red Lobster-beweging de vorm kan aannemen van een belastingvrije spin-off aan aandeelhouders of een regelrechte verkoop.

De splitsing zou naar verwachting in de late lente of vroege zomer worden afgerond, maar Darden waarschuwde dat "er geen garantie kan zijn dat er uiteindelijk een transactie zal plaatsvinden."

Red Lobster heeft 705 locaties in de VS en Canada. Kim Lopdrup, momenteel president van Darden, wordt chief executive van het seafood dining-merk zodra het op zichzelf staat.

De verkoop in dezelfde winkel, die de volatiliteit van nieuw geopende of gesloten eenheden wegneemt, is de afgelopen drie maanden met meer dan 4% op jaarbasis gedaald. Het voetverkeer in vergelijking met dezelfde periode in 2012 daalde vorige maand met 7,3%, 9,9% in oktober en 5,8% in september.

Darden zei donderdag ook dat het van plan was om te stoppen met het openen van nieuwe Olive Garden-locaties en tegelijkertijd de groei in zijn LongHorn Steakhouse-keten terug te schroeven.

En nadat hij vorig jaar had afgesproken om de op bier gerichte Yard House-restaurantketen te kopen, voegde Darden eraan toe dat het geen andere overnameambities had.

Het plan, goedgekeurd door de raad van bestuur van Darden, zal naar verwachting jaarlijks $ 100 miljoen besparen op de kapitaaluitgaven van het bedrijf.

"Onze sector bevindt zich in een periode van aanzienlijke veranderingen, met een relatief lage consumentenvraag in elk van de afgelopen jaren voor restaurants in het algemeen en voor casual dining in het bijzonder", zei Darden Chief Executive Clarence Otis in een verklaring.

In de late ochtendhandel in New York daalde het aandeel Darden met bijna 6%, of $ 3,11, tot $ 49,81 per aandeel.

Op donderdag zei Darden dat de winst voor het fiscale tweede kwartaal eindigend op 24 november met 42% daalde tot $ 19,8 miljoen, of 15 cent per aandeel. De omzet steeg met 4,6% tot $ 2,05 miljard, maar bleef achter bij de verwachtingen van Wall Street.

Tijdens de periode steeg de omzet van Olive Garden met 2,4% tot $ 869 miljoen, grotendeels als gevolg van extra inkomsten uit 25 nieuwe restaurants. Maar de verkoop in dezelfde winkel daalde met 0,6%.

LongHorn Steakhouse voegde 46 nieuwe restaurants toe en realiseerde een omzetstijging van 5% in dezelfde winkel.

Bij Red Lobster daalde de totale omzet voor het kwartaal echter met 4,9% tot $ 561 miljoen, met een daling van 4,5% in de verkoop in dezelfde winkel.


Darden verkoopt Red Lobster, hou vast aan Olive Garden

NEW YORK - Darden zet Red Lobster op drift, maar wedt dat het het fortuin van Olive Garden nog steeds kan veranderen.

Het bedrijf, dat is gevestigd in Orlando, Florida, zei vrijdag dat het zijn visketen en het bijbehorende onroerend goed zou verkopen aan investeringsmaatschappij Golden Gate Capital in een contante deal van $ 2,1 miljard. De aankondiging kwam ondanks bezwaren van sommige aandeelhouders tegen het plan om Red Lobster te scheiden, dat eind vorig jaar werd aangekondigd.

Zowel Olive Garden als Red Lobster hebben de afgelopen jaren klanten verloren, ook al veranderden ze hun menu's en marketingcampagnes om klanten terug te winnen. Een deel van het probleem is de groeiende populariteit van plaatsen als Chipotle en Panera, waar klanten vinden dat ze dezelfde kwaliteit eten kunnen krijgen zonder zoveel te betalen of te wachten op bediening aan tafel.

Maar Clarence Otis, CEO van Darden, heeft een onderscheid gemaakt tussen Red Lobster en Olive Garden.

Otis zegt dat met name Red Lobster steeds minder in staat is om de hogere inkomensklanten aan te trekken die Darden bedient met zijn meer succesvolle ketens, waaronder Longhorn Steakhouse, de Capital Grille en Seasons 52.

Red Lobster, geopend in 1968, hielp bij het populair maken van zeevruchten onder Amerikanen en heeft tegenwoordig ongeveer 700 locaties in de VS en Canada. Het eerste restaurant in Lakeland, Florida, had een menu met een half dozijn oesters voor 65 cent en schotels met kikkerbilletjes en hush puppies voor $ 2,50.

Omdat de verkoop recentelijk daalde, gaven leidinggevenden de schuld aan verschillende factoren, waaronder een weigering van klanten om prijsverhogingen te accepteren. In 2012 noemden leidinggevenden bijvoorbeeld een prijsstijging van $ 1 voor de special 'Festival of Shrimp' om de kwartaaldaling van de verkoop te verklaren.

Meer recent probeerde het bedrijf een breder scala aan klanten aan te trekken door meer niet-zeevruchtengerechten toe te voegen aan het menu van Red Lobster. De inspanningen sloegen niet aan.

Darden ziet meer potentie in het repareren van Olive Garden, dat ongeveer 830 locaties heeft. Het bedrijf heeft onlangs het logo voor de Italiaanse keten herwerkt en heeft lichtere menu-items toegevoegd, evenals kleinere gerechten zoals 'krokante risotto-hapjes', waarvan het zegt dat ze de eettrends weerspiegelen.

Toch is betaalbaarheid een voortdurend probleem in de hele industrie en Darden heeft het traag aangepakt. Op het hoogtepunt van de neergang introduceerde Applebee's bijvoorbeeld een "2 voor $ 20" -deal die zo populair bleek dat het uiteindelijk een menu-item werd.

Activistische investeerder Barington Capital had de plannen van Darden om Red Lobster te verkopen aangevochten en zei dat het bedrijf Olive Garden en Red Lobster als een paar zou moeten scheiden van zijn andere ketens, waaronder ook Bahama Breeze, Eddie V's en Yard House.

Barington zei in een verklaring dat de beslissing van Darden "onredelijk" was, gezien de zorgen van aandeelhouders.

Darden merkte op dat de deal niet onderworpen is aan goedkeuring van de aandeelhouders.

Na de transactiekosten verwacht Darden een opbrengst van $ 1,6 miljard, waarvan $ 1 miljard zal worden gebruikt om schulden af ​​te lossen. Het bedrijf zei dat het verwacht dat de deal in het fiscale eerste kwartaal van 2015 wordt afgerond, dus deze zomer.

Golden Gate Capital sloot een afzonderlijke deal van $ 1,5 miljard om het onroerend goed van Red Lobster te verkopen aan American Realty Capital Properties en het vervolgens terug te leasen. Andere investeringen zijn California Pizza Kitchen, Payless ShoeSource en Eddie Bauer.


Darden voltooit de verkoop van zijn Red Lobster-keten ter waarde van $ 2,1 miljard

Red Lobster begon maandag een nieuw tijdperk, toen het in Orlando gevestigde Darden Restaurants de verkoop van $ 2,1 miljard aan private equity-onderneming Golden Gate Capital voltooide.

De keten gaat "terug naar de basis om niet alleen het grootste, maar ook het beste visrestaurant te zijn", zegt Kim Lopdrup, de nieuwe CEO van Red Lobster.

"We gaan echt spectaculair eten hebben dat geschikt is voor een speciale gelegenheid," zei Lopdrup, en

"we gaan ook meer alledaags eten aan de onderkant hebben".

Red Lobster zal bezuinigen op gerechten zonder zeevruchten en een einde maken aan veel van de diepe kortingen die onlangs onder Darden plaatsvonden. Aanbiedingen zoals 30 garnalen voor $ 11,99 verdwijnen, hoewel oude specials zoals Endless Shrimp blijven bestaan.

Voorlopig behoudt de nieuwe Red Lobster enkele van zijn Darden-banden. Klanten kunnen nog steeds Red Lobster-cadeaubonnen gebruiken die in andere Darden-restaurants worden gebruikt en vice versa.

Bedrijfsmedewerkers werken in een aparte vleugel van het hoofdkantoor van Darden totdat Red Lobster een nieuw bedrijfsadres ergens in de omgeving van Orlando kiest.

Terwijl Red Lobster een nieuwe eigenaar werd, zei Lopdrup vorige maand dat het gerechten begon te introduceren, waaronder verse zwaardvis en tonijn - "voedsel dat mensen echt verwachten van een goed, authentiek visrestaurant."

Toch zei Lopdrup dat hij niet verwacht dat de gemiddelde cheque van Red Lobster zal stijgen van het huidige niveau tussen $21 en $21,50. Het menu biedt gerechten in verschillende prijsniveaus, zei hij.

Kwaliteit verhogen is een strategie die Lopdrup nastreefde tijdens zijn zeven jaar als president van de keten tot 2011. Hij hield toezicht op Red Lobster omdat het restaurants het gevoel gaf van een dorp aan de kust van Maine en introduceerde grillen op houtvuur om afstand te nemen van het imago van gefrituurd voedsel.

Toch presteert Red Lobster al jaren ongelijkmatig en de laatste tijd is de daling bijzonder sterk. De omzet daalde in het laatste kwartaal met 5,6 procent tot $ 664 miljoen. De uitdagingen van de keten zijn onder meer de leeftijd van 46 jaar, die in restaurantjaren als praktisch ouder wordt beschouwd.

Tegelijkertijd wordt casual dining in het algemeen geconfronteerd met concurrentie van snellere, goedkopere en trendyre concurrenten.

Terwijl de omzet bleef dalen en Darden onder druk stond van een hedgefonds om het bedrijf op te splitsen, kondigde het in december plannen aan om Red Lobster te verkopen of af te stoten. Nu heeft ook een ander hedgefonds in Darden geïnvesteerd. Beide fondsen hebben tegen de verkoop geprotesteerd en zeiden dat de prijs te laag was.


Darden verkoopt Red Lobster voor $ 2,1 miljard

Darden Restaurants zei vrijdag dat het heeft ingestemd met de verkoop van zijn Red Lobster casual dining-keten en gerelateerde onroerendgoedactiva aan investeringsmaatschappij Golden Gate Capital voor $ 2,1 miljard.

Aandelen van Darden daalden $ 2,20, of 4,3%, om vrijdag te sluiten op $ 48,49.

Door de deal kan Darden zijn slechtst presterende keten kwijtraken om wat schulden af ​​te betalen en zich te concentreren op zijn vlaggenschip Olive Garden-keten, die ook worstelt.

Darden ontvangt netto contante opbrengsten, na belastingen en transactiekosten, van ongeveer $ 1,6 miljard voor de visketen met 700 restaurants in de VS en Canada. Het in Orlando gevestigde Darden zegt dat het $ 1 miljard zal gebruiken om schulden af ​​te betalen en de rest zal gebruiken om aandelen terug te kopen.

De verkoop in informele restaurants was traag, waarbij brancheanalisten de schuld gaven aan een algemeen gebrek aan innovatie en ook minder aantrekkelijk voor jongere consumenten. Darden had verschillende plannen overwogen om Red Lobster te lossen, waaronder een spin-off. Darden benaderde ook kopers van onroerend goed over sale-leaseback-financiering voor het bedrijf.

Golden Gate, een private equity-onderneming in San Francisco, heeft vrijdag een sale-leaseback-deal aangekondigd om de blootstelling aan het onroerend goed van Red Lobster te verminderen. In de deal van $ 1,5 miljard met American Realty Capital Properties voor meer dan 500 Red Lobster-restaurants, zal Golden Gate de grond en gebouwen aan ARCP verkopen en terug leasen.

Darden zei dat het voor Golden Gate koos omdat het een bod in contanten was en de deal het bedrijf in staat stelt zijn huidige dividend van 55 cent per aandeel, of $ 2,20 per jaar, te handhaven.

Red Lobster is de achterblijver onder de ketens van Darden, waaronder ook LongHorn Steakhouse en The Capital Grille. In het fiscale derde kwartaal dat eindigde op 23 februari, daalde de verkoop van Red Lobster op locaties die minstens een jaar open waren met 8,8% ten opzichte van een jaar geleden tot $ 611 miljoen, en het aantal bezoeken daalde met bijna 12%.

Ter vergelijking: de verkoop van LongHorn Steakhouse steeg met 0,3%, terwijl Olive Garden een daling van 5,4% rapporteerde.

Het bedrijf zei dat het verwijderen van Red Lobster uit zijn portfolio het bedrijf vrijmaakt om zich te concentreren op het nieuw leven inblazen van Olive Garden, de belangrijkste inkomstengenerator van het bedrijf.

"Wij zijn van mening dat deze overeenkomst de belangrijkste kwesties aanpakt die onze aandeelhouders naar voren hebben gebracht, waaronder de noodzaak om het dividend van het bedrijf te behouden en het momentum bij Olive Garden te herwinnen", aldus Clarence Otis, CEO van Darden, in een verklaring.


Darden verkoopt Red Lobster voor $ 2,1 miljard

Lijkt op Golden Gate hoofdstad gelooft dat Rode Kreeft Cheddar-koekjes en middelmatige zeevruchten zijn serieus geld waard: volgens het persbericht (hieronder) zal de investeringsmaatschappij de worstelende visketen kopen van haar moederbedrijf Darden Restaurants, Inc. $ 2,1 miljard. Darden is sinds eind vorig jaar op zoek naar een "spin-off of verkoop" van de keten. Clarence Otis, CEO van Darden, merkt op dat de verkoop het bedrijf in staat zal stellen zijn "focus op het renaissanceprogramma van het merk Olive Garden" te vergroten, oftewel meer middelen te besteden aan het toevoegen van trendy boerenkoolgerechten aan het menu van de soepstengelketting. Helaas betekent de verkoop hoogstwaarschijnlijk ook dat de onlangs gesloten hybride Red Lobster/Olive Gardens in de toekomst geen comeback zullen maken. Golden Gate bezit wel California Pizza Kitchen: combinatie Red Lobster/CPK, iemand? Zie het persbericht:

Darden kondigt verkoop aan van Red Lobster aan Golden Gate Capital voor $ 2,1 miljard

16 mei 2014
Opbrengst ter ondersteuning van een schuldvermindering van ongeveer $ 1,0 miljard en een nieuw aandeleninkoopprogramma van maximaal $ 700 miljoen
Company to Maintain Current Dividend
Updates Operational Support and Cost Savings Initiatives
ORLANDO, Fla., May 16, 2014 /PRNewswire/ -- Darden Restaurants, Inc. (NYSE: DRI) today announced that it has entered into a definitive agreement to sell its Red Lobster business and certain other related assets and assumed liabilities to Golden Gate Capital for $2.1 billion in cash.

Darden expects to receive net cash proceeds, after tax and transaction costs, of approximately $1.6 billion, of which approximately $1.0 billion will be used to retire outstanding debt. The remaining net proceeds of approximately $500 million to $600 million will be deployed for a new share repurchase program of up to $700 million in fiscal 2015. In addition to strengthening the Company's credit metrics, with the lower debt levels and reduced outstanding share count, Darden expects to maintain its current quarterly dividend of .55 per share, or $2.20 annually.

The agreement announced today is the culmination of a robust process to maximize the value potential of a sale or spin-off of Red Lobster and its real estate assets. As part of this process, the Company and its advisors directly contacted a broad universe of potential financial and strategic buyers to purchase the Red Lobster business. In addition, a significant number of real estate buyers were also contacted to facilitate attractive sale-leaseback financing for the purchase of the Red Lobster business.

In reaching the conclusion that this agreement is in the best interest of all Darden's shareholders, the Darden Board considered, among other things, that:

The all cash consideration provides Darden with immediate and certain value to reduce debt and support its capital return initiatives, including maintaining the Company's dividend, which Darden shareholders have stated is a priority. In the past five fiscal years, Darden has returned nearly $2 billion to shareholders through share repurchases and dividends
The purchase price is approximately 9x Red Lobster's earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) for the twelve months ending April 27, 2014
The transaction maximizes the value of the Red Lobster business, while eliminating the risks and uncertainties to Darden and Darden shareholders relating to Red Lobster's turnaround or to separately monetizing the Red Lobster real estate assets
The Company explored numerous separation alternatives for Red Lobster and the value potential of each, including (i) a spin-off of the Red Lobster business, (ii) a sale of the Red Lobster business, (iii) a spin-off of the Red Lobster operating company and a separate sale of its real estate, (iv) retaining the Red Lobster operating company and separating its real estate, and (v) retaining both the Red Lobster operating company and its real estate. The Board concluded that the agreement with Golden Gate Capital is the superior value creating alternative
The agreement is structured to minimize closing risk. Golden Gate Capital has obtained committed debt financing, has fully executed a separate sale-leaseback agreement, and its offer is subject to customary closing conditions and regulatory approvals and
The separation of Red Lobster from Darden will better enable the management teams of each company to focus their exclusive attention on their distinct value creation opportunities.
Chuck Ledsinger, Lead Director of Darden's Board of Directors, said, "Today's announcement is the culmination of a highly competitive process designed to maximize the value of the Red Lobster business and better position Darden for success. The structure of the agreement enables us to capture the value of Red Lobster and establish a market validated valuation of its real estate, while also enabling us to avoid the risks associated with continuing to operate the business in the current challenging environment. As we move forward, we remain committed to building on Darden's leadership and will continue to focus on optimizing all of the Company's assets, including its real estate."

Clarence Otis, Darden's Chairman and CEO, said, "Over the past months, we have had extensive conversations with our shareholders about Darden and the Company's strategic direction. By enabling us to bolster the Company's financial foundation and increase our focus on the Olive Garden brand renaissance program, we believe this agreement addresses key issues that our shareholders have raised, including the need to preserve the Company's dividend and regain momentum at Olive Garden. At the same time, it provides Red Lobster and its dedicated employees and leadership team with a partner who has a strong track record in the industry and is as equally dedicated to Red Lobster's success. Our Board and management team are highly focused on enhancing shareholder value, and we believe this transaction is consistent with the efforts underway to deliver on this responsibility."

"Red Lobster is an exceptionally strong brand with an unparalleled market position in seafood casual dining," said Josh Olshansky, Managing Director at Golden Gate Capital. "Red Lobster is exactly the type of company in which we seek to invest given its great brand profile and strong management team. We see significant opportunities for future growth by partnering with Kim Lopdrup and the management team to support the long-term success of Red Lobster."

Operating Support and Direct Operating Costs

As part of its strategic action plan, Darden has significantly reduced operating support costs, which reflects previously announced savings of at least $60 million annually beginning in fiscal year 2015 and additional savings identified during its work to separate Red Lobster. As a result, despite meaningfully lower total revenue following the sale of Red Lobster, Darden does not anticipate an increase in its general and administrative (G&A) expenses as a percentage of sales. G&A expenses are expected to be 5.0% of sales in fiscal 2014 and to remain at that level in fiscal 2015, excluding costs associated with implementation of the Company's strategic action plan and lobster aquaculture research and development project.

In addition, as previously announced, the Company has retained Alvarez & Marsal North America to assist with Darden's operating support cost optimization efforts. Based on work to date, Darden is confident that it can achieve a significant reduction in annualized G&A expenses as a percentage of sales within 12 to 18 months of the closing of the Red Lobster sale (excluding the lobster aquaculture research and development costs).

Darden's work with Alvarez & Marsal is ongoing and is also focused on identifying opportunities for direct operating cost reductions and revenue enhancements.

Closing

Darden expects the sale of the Red Lobster business, which was unanimously approved by Darden's Board of Directors, to close in the first fiscal quarter of 2015.

The deal is subject to customary closing conditions and regulatory approvals and is not subject to a shareholder approval condition or a financing condition. Golden Gate Capital has obtained committed debt financing from Deutsche Bank AG, Jefferies and GE Capital, and has fully executed a separate $1.5 billion sale-leaseback agreement with American Realty Capital Properties, Inc., the proceeds of which will be used to support the financing of Golden Gate Capital's purchase of Red Lobster.


Bekijk de video: Red Lobster u0026 Darden Restaurants -- See. Workers. Differently. SPOOF VIDEO (Januari- 2022).